今年6月份,证监会网站披露了福建安溪铁观音集团股份有限公司(安溪铁观音)的首发招股书申报稿,安溪铁观音正式冲击“茶叶第一股”。如成功上市,这将给茶叶这一庞大的传统产业及安溪铁观音本身带来积极影响。然而,行业“第一股”的道路向来都不是那么平坦,当安溪铁观音的上市梦即将照进现实时,其多重“硬伤”也逐步被曝光。 【详情】

四大硬伤拷问安溪铁观音

硬伤一:品牌风险 220家企业使用安溪铁观音商标

招股书显示,安溪铁观音只是个证明商标,也是个地理标志。目前安溪铁观音只是获得了该证明商标和地理标志的使用资格,其自有品牌则是“凤山”牌,“凤山”牌安溪铁观音这一品牌形象,支撑安溪铁观音保持着主要的市场占有率。作为一家民营企业,安徽铁观音主导产品“安溪铁观音”商标并非该公司所有,商标注册人为国有性质的安溪县茶业总公司。更令人震惊的是,约220家企业被授权使用该同一商标,而且国家质监总局已批准约100家企业使用“安溪铁观音”地理标志产品专用标志。【详情】

硬伤二:原料风险 95%毛茶外购酿质量隐患

安溪铁观音的产品主要原材料为毛茶,占报告期内主营业务成本的60%以上。由于采购地集中以及公司自产毛茶量低,使得公司对毛茶价格波动的抗风险能力很弱。招股书显示,目前,安溪铁观音毛茶供应外购金额占采购总金额的比例约为90%,外购数量占采购总数量的比例约为95%。公司毛茶采购渠道中,自有基地自产的比例小,存在原材料主要依赖于外购而导致不能直接控制原材料供应的质量和数量的风险。据统计,2009年至2011年间,毛茶价格每上涨5%、公司利润则分别减少7.34%、9.79%、6.55%。”【详情】

硬伤三:管理风险 加盟店数量众多管理难度大

与其他茶叶公司的规模相比,安溪铁观音直营店数量较少。福建八马茶业有限公司直营店300个,天福控股有限公司在全国开设838家直营连锁店,而安溪铁观音集团直营店数量仅有10个,可见其销售网络何等薄弱。借助加盟商的优势是可以快速进行营销网络的扩张,降低投资风险,但加盟商带来的实际销售收入并不乐观。数据显示,安溪铁观音去年平均每个直营店营业额为379.16万元,而平均每个加盟店营业额只有38.72万元。【详情】

硬伤四:扩张压力 市场相对集中致异地扩张艰难

除了毛茶对利润稳定形成潜在威胁外,安溪铁观音想真正意义的走出福建也是困难重重。这一点从安溪铁观音的招股书中可以得到印证。据披露,安溪铁观音目前市场区域仍相对集中,近三年来自福建地区的营业收入比例分别高达53.97%、 48.20%和46.39%。市场区域仍然相对集中,如果该区域市场竞争加剧或发生其他的不利变化,将对其经营业绩产生较大的影响。据业内人士透露,除了广东、福建以外的内地地区每年铁观音的销量仅占到约三分之一,千元以上的高档铁观音产品,大部分也仅在福建、广东两省消化。【详情】

制作: 沈言群

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