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逾150只A股破净 数量接近998点和1664点两大底

A-A+2014年5月21日08:52海西晨报评论

  晨报记者 张俊鸣

  股票价格跌破每股净资产,简称“破净”。从理论上来说,买入跌破净资产的股票,类似超市里的打折促销,一包原先标价30元的水饺以20元促销,听上去很诱人。截至昨日,沪深两市的“破净股”超过150只,数量接近998点和1664点两个大底时的水平。“破净股”能否走出价值回归行情,实现“破净重圆”?证券分析师建议,掘金“破净股”需要从多维角度观察。

  超150只A股破净

  钢铁银行成重灾区

  周二收盘后,沪深两市共计有156只个股处于“破净”状态,其中股价在净资产下方“潜水”最严重的是鞍钢股份(000898),市净率仅为0.43倍,意味着股价仅有净资产的43%;紧随其后的是同属钢铁板块的河北钢铁(000709),市净率只有0.46倍。

  钢铁股是“破净”大军的中坚力量,43只钢铁股有22只“破净”,占比超过一半。银行股虽然“破净”家数为16家,但却是“全军覆没”,无一银行股股价在净资产上方。其余“破净”的重灾区还包括交通运输、房地产、采掘和化工等行业。

  长江证券湖滨北路理财经理杜宏曲分析,“破净股”集中在几个行业,“这些行业都面临着转型阵痛期”,而且盘子大、不易炒作,在当前市场资金匮乏的情况下,游资也不愿贸然介入。

  安信证券湖里大道营业部投顾黄惠明也认为,在当前经济处于下滑趋势中,周期性行业的预期并不乐观,“破净”现象短期之内也难以消失。

  东莞证券厦门营业部首席投顾杨博光也指出,对于某些微利和亏损的“破净股”而言,净资产只是账面上的价值,“如前两年钢铁股就有出现‘破净’,但连续巨亏之后净资产也大幅下降”,这部分行业并不能完全用净资产来衡量投资价值。

  掘金“破净股”

  关注基本面主力面

  理论上说,股价“破净”之后,上市公司可以通过回购股份来提高每股净资产,进而提升每股“含金量”刺激股价。如晨鸣纸业(000488)在2012年10月公告回购B股,其B股股价从2.64港元上升至4港元附近,并带动A股上涨。

  杨博光建议,投资者可以从这个角度出发,选择大型央企或者大股东背景较强、具有增持实力的“破净股”。

  除了回购的可能性之外,今年以来也有部分“破净股”被高管增持,如北京银行(601169)、交通银行(601328)等。

  杜宏曲认为,“高管”拿出真金白银来增持市净率低的银行股,意味着其中蕴藏着一定的投资机会,“可选取市净率低、盈利好的银行进行长线投资”。

  华泰证券厦禾路营业部投顾黄永杰则认为,两类“破净股”可重点关注:1.生产经营稳定,盈利情况良好,每年都能保持较高的现金分红,且近期高管开始大手笔增持的优质公司;2.为适应“转方式,调结构”的新经济模式,积极向新兴产业转型或者收购优质资产拓展盈利增长点的优质公司。

  “破净”比例增

  大盘见底近了?

  从A股历史上几次大底的统计来看,“破净股”比例的提升,往往和股市见底密切相关。如2005年998点时,共有189只“破净股”;2008年1664点时为174只。目前“破净股”共有156只,数量看已经逐渐向前面两个大底看齐。

  “虽然绝对数接近,但从比例来说还差了一些。”杨博光指出,998点时“破净股”的比例是14.42%,1664点则是10.93%,而目前仅有6.37%。

  杜宏曲则指出,虽然当前“破净股”比例稍逊一筹,但这几年中小板、创业板大扩容,“这些小型股‘破净’概率不大,主要还是要从主板市场的比例来考查”。

  黄惠明则认为,扣除近些年上市的新股对“破净股”比例进行统计,有一定的参考意义,但决定A股走势还是在政策面和资金面,“周二两市又创下阶段性地量,看不到增量资金进场的迹象,还需要多观察”。

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