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A股72小时大逆转:机构集体进场抄底

A-A+2015年7月1日09:16第一财经日报评论

  李隽

  连续3个交易日出现大跌后,A股终于在6月30日迎来了“奇迹日”。

  早盘惯性下跌后,11时10分左右“绝地反击”开始了。“当时大量机构纷纷抄底,让股指迅速探底回升。”深圳某公募基金经理向《第一财经日报》记者透露。

  多名分析人士在接受本报记者采访时称,上午尾盘参与抄底、带头护盘的应该是公募及私募基金,还包括险资等大资金。

  “上午收盘前不久开始上拉,收盘后基金业协会倡议书和13位私募大佬的集体发声就马上出现了,显然公募基金和私募大佬们是知情的。”一名分析师表示。

  尽管释放了多项利好并最终完成一天432点的惊天逆转,业内人士对后市的看法仍存较大分歧。看多者认为,未来将会逐步进入结构性“慢牛”行情,有业绩支撑的公司将会胜出;看空者则称,后续还有多少利好可以释放,是很大的疑问,2008年时也曾推出多项利好措施,不过市场依然弱势。市场人士的共识是,杠杆牛市前所未有,关键还是要边走边观察,在管理层“连续出了很多牌”后,后续还有多少“牌”可打,也是关键所在。

  逆转前晚管理层曾调研基金

  面对市场连续大幅回调,管理层可谓用心良苦,连续推出了多项利好。“回调过快不利于股市的平稳健康发展。”6月29日晚间,证监会发言人张晓军在答记者问时表示;《基本养老保险基金投资管理办法》规定,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于基金资产净值的30%;百亿级资金集中申购了华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞沪深300ETF及华夏300ETF四大蓝筹ETF,单日合计资金流入约100亿元。该行为被认为是汇金所为。

  但昨日早盘两市继续震荡下跌,上证指数跌幅一度超5%。在经历最初一个小时的恐慌性杀跌后,两市股指开始逐步企稳,银行、保险、券商等蓝筹板块逐渐拉升。

  午后开盘股指受到期指升水带动,加速反弹,上证指数最后报收4277.22点,大涨224.19点,涨幅5.53%。

  “早盘是惯性下跌,而到了10到11点之间,正是很多高杠杆配资盘被强平的时候,这就是一个很好的机会,当时大量机构也在纷纷抄底,让股指迅速探底回升。”上述公募基金经理向《第一财经日报》记者表示。

  此后,利好接踵而至:中国证券业协会就配资问题回应市场,称强平占比小,将从8月份开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请;

  基金业协会发布了《中国基金业协会证券私募投资基金专业委员会倡议书》,并称“艳阳总在风雨后”。在倡议书中,基金业协会提出三点:一要客观理性认识股市运行规律。二要积极把握投资良机。三要展现齐心协力、同舟共济的强大正能量;

  13位私募大佬集体发声看好当前市场。其中,千合资本王亚伟认为,没有只涨不跌的股市,也没有只跌不涨的股市。东方港湾但斌称,这波调整是对过快上涨市场的一次修正,不会改变长期的牛市格局,估计这波调整后将走出慢牛行情。

  上述深圳公募基金经理还向本报记者透露,周一收盘后有管理层相关人士给了策略组课题,要求提供对市场的看法和对策,“估计也是在征集市场意见。”不过也有上海公募基金经理称,没有收到相关通知,估计这会直接到达投资总监层面,未必会传达到基金经理。

  还有多少“牌”可打?

  “抄底!趴在跌停板的,闭上眼睛随便买!”到底如何抄底,这是中午的时候,人们讨论最热烈的话题。下午1点开盘后,散户的大量涌入使得股指迎来了爆发式上升。市场上也出现了许久不见的热闹气氛,不少公司股价甚至从跌停瞬间封死涨停。创业板也迅速翻红,使得早上就红盘的乐视网变得“不再孤独”。

  不少业内人士认为,周一上午盘中明显就有“国家队”资金入场救市的迹象,从早盘消息面来看,监管层明显开始释放利好信息,对股市呵护意图明显。股指在大量利好释放的情况下出现惊天逆转后,还会怎么走?

  上海一位私募人士则认为,72小时内释放了如此多的利好,终于让低迷的市场重现曙光,管理层可谓用心良苦,不过接下来的多空对决才是关键。“不能忽略的是,本周五又有新一轮IPO启动,会对早已释放大量利好的大盘产生一定压力。长远来看,那些靠‘讲故事’的股票将难以为继,有业绩支撑、估值合理的将脱颖而出。”他分析道。

  “这几天一次打了那么多牌,短时间内利好加码的预期会逐步减弱,后续还有多少好牌很难说。”上述深圳公募基金经理向本报记者称,考虑到此次降杠杆引发“爆仓”,所挤出市场的资金较多,其实在一段时间内无法有大量后续资金补上,后市反弹空间存在一定疑问,“现在的杠杆行情历史上没有过,很多时候也只能边走边看。在股指单日涨幅巨大、一些个股甚至从跌停拉至涨停的背景下,获利丰厚的短线盘很可能在周三、周四就会选择落袋为安。”

  资深投资人士温天纳认为,昨日的市场有琳琅满目的感觉,各种利好堆积,使得A股大幅反弹,不过问题是很多政策一下子推出,往后的政策空间可能比较有限,后市的持续性需要关注。从过去经验来看,2008年尽管同样出台多种救市措施,最终因为海内外市场基本面恶化导致持续下滑,不过当今宏观环境和2008年已经完全不一样,两个时段不能够简单类比。

  恒生银行(中国)有限公司环球市场业务主管黄伟鸿则向《第一财经日报》记者表示,过去几个月A股市场好,是因为之前一年政府做了很多事情,所以年初起步就很好,但是起步之后就疯狂上涨,这并不理性。

  他表示,在最基本因素的影响下,A股在4000点左右是正确合理的水平,估计下半年市场会在3200点到4800点之间波动。短期的波动,可能会比较大,会很激烈,会大起大落。长远来说,随着一直有政策出台,包括货币政策、财政政策、投资政策等等,整个经济形势向好,股价就会上升。

  “后面的‘牌’还有很多!”华林证券分析师胡宇认为,主要是多层次资本市场逐步开放,也包括注册制对整个经济转型的支持,在经济转型成功前,资本市场战略性定位依然很重要,而真正的“慢牛”行情也将由此启动。实体经济的复苏回暖,将从上市公司业绩的回升得到进一步验证。因此,牛市第二阶段,“业绩牛”的行情也将缓慢开启。当企业在现金流和盈利改善之后,即使公司股价不变,估值也会逐步下降,从而为“业绩牛”提供新的上升动力。

 

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